無縫方矩管廠定做流程和結(jié)算流程

一單一議，就是最簡單的買斷、一口價。這種模式在無縫方矩管里面二三線 品牌多一些，或者是一個特別強勢的鋼廠，這種模式對貿(mào)易商來說，好處是靈活，但說白了就是賭行情，風險也大。比如在某個時間點， 當這類貿(mào)易商手里壓了些采購訂單，又同時認為價格跌的比較合適了， 就會下單。

買斷后追補，這種模式也是買斷，但是如果真的是跌價行情，鋼廠會在最后結(jié)算的時候考慮給你追補，至于補多少，這個是鋼廠結(jié)算時說了算的，沒有統(tǒng)一的依據(jù)。這種模式下，貿(mào)易商多為協(xié)議戶，每期都有量的壓力，操作要求會更高，甚至像上半年某些地區(qū)的無縫方矩管協(xié)議戶，可能怎么操作都挺難賺錢。

后結(jié)算，這種模式就是均價結(jié)算，和買斷后追補的區(qū)別在于，他雖然也有一個暫定價，但是是根據(jù)一定規(guī)則進行計算的結(jié)算價的，例如以

15 天、30 天的網(wǎng)價的平均價來計算。這種模式對貿(mào)易商的好處是， 下跌行情中，只要能把握好節(jié)奏，也是不會虧損甚至可以有利潤的。對鋼廠來說，后結(jié)算可以讓接單量有保證且較為連續(xù)，但這種模式如果真在看跌后市的行情中，對于貿(mào)易商來說，挺價的動力不會很高，特別是臨近結(jié)算日前。

日結(jié)算，這種模式就是鋼廠日定價和量，貿(mào)易商不承擔價格波動風險。

價格的差異

做投資的人，會對價格做一些比較，包括地區(qū)差、品種差、品牌差等，其實還有一些更細的，包括規(guī)格差、成本差等，不同結(jié)算政策下，成本是有規(guī)律可深究的。

心態(tài)博弈

到了不確定性的行情時，從現(xiàn)貨到期貨全都是因為博弈造成的波動，包括鋼廠愿不愿意挺價、貿(mào)易商想不想拉漲、終端是想追漲買還是殺跌買。

近期波動來自市場參與者之間的博弈

3 月底和 5 月 24 日是兩個比較明顯的例子，由于華東大廠因為旬度議價，貿(mào)易商反應會慢一些，而小廠的貿(mào)易商已經(jīng)接到足夠多的終端采購訂單，等到這兩個時間點，貿(mào)易商此時認為去抄底拿一單一議的時機到了，所以杭州地區(qū)一線和三線螺紋價差跳出合理區(qū)間，價差只有 30-40 元，換句話說，此時三線率先止跌并會帶動一線止跌反彈，形成一個階段性底部信號。

6 月 26 日，螺紋 1810 期貨盤中跌至 3663，而此時一則杭州現(xiàn)貨價格下跌了 70 元，大廠協(xié)議戶成本倒掛210 元左右，基本上排除極端行情，協(xié)議戶能承受的預虧幅度最多為 200-250 元；二則協(xié)議戶進度正常，臨近旬末，如再跌下去在看不清后續(xù)行情時是不愿低價超賣下旬量的；三則次終端被貿(mào)易戰(zhàn)打亂節(jié)奏，壓后采購已有三至四天，按照階段性博弈的特點有釋放的必要，因此此時也形成了一個階段性的底部。所以如果了解這些，當天期貨做空的時候會告訴自己要小心，現(xiàn)貨很可能已無法再繼續(xù)跟進。

7 月 2 日，終端連續(xù)采購 2-3 天；協(xié)議戶開始新一旬的協(xié)議，先以保進度為主，會跟著盤面降價試探成交，直至 3 日低點價格穩(wěn)住而次終端的采購量也入場了。我們發(fā)現(xiàn)這時候協(xié)議戶暫估仍然虧損 200 出頭左右，所以首先不愿意繼續(xù)跌了，另外由于價格模式為買斷后追補，協(xié)議戶在大水下的情況下也沒有主動拉漲意愿，因為想拉到成本線甚至真正獲得自己的盈利，幾乎不現(xiàn)實，從而3 號后的反彈也不會超出前高。

關(guān)于成交，大家經(jīng)常會參考一些成交量來感知市場熱度，但提醒大家， 在投機成交火熱的時候?qū)Ρ韧稒C成交消失的時候，你所認為的需求大幅下滑其實是夸大的，實際需求也許還是那么多。以找鋼商城成交為例，日成交量來的階段性的波動并不是真實需求波動造成的，我們分成幾天一個小周期，發(fā)現(xiàn)基本上都平均下來是一直很穩(wěn)定的，忽高忽低的波動主要是由于次終端、貿(mào)易商等參與者的短線追漲殺跌、高拋低吸所導致，排除博弈心態(tài)，在供應變量波動有限的情況下，終端需求和價格更應該沒有波動才對。

在期貨階段性沒有趨勢方向震蕩的行情中，我們發(fā)現(xiàn)其實盤面走勢會跟現(xiàn)貨市場比較貼近的，特別微觀的一些現(xiàn)貨邏輯不管是客觀的價格還是主觀的博弈，都會起到一定作用。所以希望黑色的研究及投資圈能更深入產(chǎn)業(yè)微觀，少一點浮躁而多一些細致，一起幫助產(chǎn)業(yè)更好的發(fā)展。